6月3日申购的新股中，主营快速消费品金属包装的上海宝钢包装位列其中，将于6月正式登陆上交所。宝钢包装本次发行不超过20833万股，共募集资金6.42亿元。

对于企业而言，上市带来的好处自然不言而喻，尤其是在当前多年一遇的大牛市行情下，上市公司已经被裹挟着冲向了不可知的空间，企业老板以及公司管理层身价瞬间翻几倍的事情在牛市似乎都可以轻而易于的实现。

当然，上市的好处有很多，实现上市所需的条件自然也很多，营业利润便是个首要条件。不过这次要说的宝钢包装却非常特殊，竟然是在营业利润下滑的情况下成功上市的。

营业利润下滑、政府补助见真爱

关注宝钢包装的招股说明书不难发现，该公司近一年的业绩表现并无太多亮点，甚至可以说令人大失所望。2015年一季度和2014年度，公司营业利润同比都出现了下滑，分别下降30%和9%。但是归属于母公司股东的净利润却实现了36%和0.8%的“逆增长”。

至于为什么会出现这种惊天大逆转，主要还是得益于政府补助的“补救”，这才使得净利润维持在增长轨道。再来看看具体的政府补助数据，2014年，政府补助金额接近2000万元，约是2013年的两倍。同时，仅在2015年第一季度，政府补助金额就高达1400万元，不出意外，2015年公司收到的政府补助会再创新高。

所以，有了这么一大笔政府补助，即使营业利润稍微出现下滑也并没有妨碍宝钢包装上市造梦的计划。

海外子公司暂亏损

先来了解下宝钢包装的控股及其子公司信息。其大股东也就是实际控制人是宝钢集团，拥有宝钢包装83.2%的股权。另外，宝钢包装还有两个海外子公司——越南制罐和意大利印铁。

但是值得注意的是，这两个子公司目前都处于暂时亏损状态。数据显示，越南制罐2014年度亏损333万元，意大利印铁则亏损1128万元。其中越南制罐在宝钢包装的子公司中占有重要地位。截至2014年底，宝钢包装及下属公司尚在履行的重大销售合同共14单，其中有6单是由越南制罐执行的。

但是包装圈内的朋友应该知道，2014年上半年发生了影响非常恶劣的越南打砸事件。宝钢包装也不例外，越南打砸抢事件让宝钢包装一度蒙上阴影，甚至是差点无缘于上交所上市。试着感受下，宝钢包装拥有越南制罐70%的股权，这个公司是2011年8月成立，公司刚刚在2013年完成生产线试运行，2014年刚好进入收获期期。此时出现大规模打砸抢事件，无疑是给公司当头一棒。

不过，所幸宝钢包装并未因该事件发生人员财产损失，其海外子公司越南制罐目前生产经营保持正常。

关联交易被合理解释

同样根据招股说明书信息，宝钢包装与整个集团旗下的子公司诸如宝钢股份有着非常密切的关联交易行为。那么，什么是关联交易呢，其实就是自家人买自家人的东西，互相粉饰业绩。宝钢包装经常向宝钢股份购买DI材和普通马口铁，且采购数目非常大。这样以来，自然也会带动宝钢股份的业绩增长。

不过好在宝钢包装对此作了合理的解释，称其关联交易的存在有合理性和必要性。解释理由是，公司所需DI材在国内只有关联方宝钢股份能够批量生产，同时宝钢股份在普通马口铁产品上也处于龙头地位，且称其关联交易的价格比较合理。

从上面几个例子不难看出，宝钢包装虽危机重重，但最终要么有外力帮助、要么被合理解释，最后终于圆了上市梦。