停牌7个月的王子新材于11月2日晚间公告，终止50亿元并购飞流九天。

公司表示由于近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化，王子新材与标的公司及相关各方均认为在继续推进本次重大资产重组的条件上不够成熟，因而最终决定终止此次重组事项。

2014年登陆A股的王子新材主营塑料包装材料，此前因传统产业发展遭遇瓶颈，期寄通过并购游戏产业布局互联网领域，打造双主业发展。对王子新材来说，收购游戏公司飞流九天是其谋划转型的关键一步。不过，虽一再修改重组方案，但最终仍无法如愿，这也使得王子新材业绩的持续增长存有一定的隐忧。 

事实上，对于王子新材来说，寻找新的业务发展似乎已经成为其提高可持续营业能力的重要途径和方法。据了解，王子新材目前主要从事塑料包装材料及产品的研发、设计、生产和销售。主要产品包括塑料包装膜、塑料托盘、塑料缓冲材料三大系列。公司的这些产品广泛运用于计算机、通讯终端、消费电子、家电等电子产品及日用消费品等商品包装领域。

但是王子新材近几年的业绩表现并不乐观，2012年-2015年的归属于上市公司股东的净利润分别为4159万元、3933万元、3248万元以及2637万元。归属净利润的实现存在后劲不足且有所下滑的迹象。同时，王子新材也表示，受宏观经济形势以及下游电子信息制造业增速下滑的影响，公司所主营的电子产品包装市场增速放缓。 

从近两年的业绩来看，飞流九天远优于王子新材，估值也远高于王子新材。据了解，飞流九天成立于2009年，是集研发与发行、运营于一体、拥有自有移动营销平台的全球移动游戏发行与运营服务商。自2013上半年开始连续12个季度，飞流九天长期稳居全平台发行排行前七名。

同期数据显示，2014年、2015年以及今年上半年，飞流九天实现的归属于母公司股东的净利润分别为1.39亿元、2.87亿元以及1.48亿元。而在此次交易中，交易标的方承诺2016年、2017年、2018年，飞流九天经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于4亿元、5亿元、6亿元。相较于近几年飞流九天的财务数据可见，交易对方在对飞流九天业绩承诺上相当的亮眼。 

在最终的交易预案中，王子新材拟向史文勇、金信恒瑞、新疆盈河、金信华通以及西藏卓华等发行股份，向新疆网秦支付现金购买飞流九天100%股权，交易作价为50亿元，资产评估增值率为694.29%。其中，向新疆网秦支付22.67亿元，购买新疆网秦持有的飞流九天45.34%的股权。以发行股份的方式购买史文勇等合计持有的飞流九天54.66%的股权。同时拟向王进军、金信灏汇、中恒泰控股等发行股份募集配套资金，不超过26.67亿元。

今年中报显示，王子新材主营的三项产品业务的营业收入两项出现了不同程度的下滑。具体来看，塑料包装膜实现营业收入为1.06亿元，同比下滑17.73%。塑料托盘的营业收入为4184万元，同比下滑16.83%。而上述两项业务的营业收入在公司的主营业务收入中所占的比重较大，合计逾7成。分别占比为52.22%以及20.54%。另一产品塑料缓冲材料业务实现的营收为2269万元，同比上升近八成。不过，在总的主营业务收入中所占的比重仅为11.14%。

直至目前，今年上半年以及前三季度，王子新材实现的营业收入相较于前一年同期均出现小幅下滑。上半年实现营收同比下滑2.31%，前三季度实现营收下滑0.58%。不过，在归属于上市公司股东的净利润实现方面有所增长。对于利润的增长公司表示是开拓市场与加强内部成本管控造成。

来源：慧聪网