从市场表现看，本周轻工行业走势跑输大盘。本周申万轻工行业指数下跌2.87%，沪深300指数同期下跌0.92%，跑输1.95个百分点。消费类重点公司涨幅：上海绿新（0.72%）、合兴包装（-5.31%）、瑞贝卡（-5.70%）、索菲亚（-7.10%）、宜华木业（-5.89%）、中顺洁柔（-2.12%）、太阳纸业（-7.74%）、晨鸣纸业（-3.87%）。
　　
　　原材料市场方面：本周国际市场浆价继续上涨，国内维持稳定。木浆库存维持在历史均位继续推高浆价，最新全球生产商木浆库存数据显示，12月库存天数持平11月，较2011年同期下降2天。截至1月22日，欧洲市场针叶浆价格均价816.34美元/吨，比上周上涨约0.36%；欧洲市场阔叶浆价格均价781.37美元/吨，比上周上涨约0.24%。本周废纸价格继续走高，但在年底纸厂停机检修背景下，上涨动力减弱。
　　
　　文化用纸市场方面：本周铜版纸价格停止上涨，双胶纸价格维持稳定。随着春节临近，下游需求订单基本完结，本周铜版纸结束月初以来的上涨；双胶纸市场成交依然清淡，经销商库存压力较大，下游需求低迷。
　　
　　包装用纸市场方面：本周市场成交稳定，价格变化不大。随着春节临近，市场供需稳定，白板纸、白卡纸等价格基本变化不大，一方面是由于年底下游需求减弱，另一方面厂家面临放假安排，多有停机检修计划，市场供给也减少。
　　
　　进入1月，上市公司进入年报业绩预披露时期，密切关注业绩超预期及具有高送转预期的公司，谨防业绩地雷。公司方面，我们推荐品牌建设突出、出口增长稳定、内销渠道完善的宜华木业；领先的全国生产布局、具有良好成长性和防御能力的定制衣柜龙头企业索菲亚；受益成本下降，业绩增长确定的真空镀铝纸行业龙头上海绿新；以及下游客户资源广阔、市场布局完善、具有全国供货能力的纸包装行业龙头合兴包装。